CGD - Resultados de 2016

Hoje foram apresentados os números da CGD, referentes a 2016.

O dono da CGD é o Estado, logo se há prejuízos estes têm de ser acomodados no défice, via aumentos de capital.

A foto a 31/12/2016 da CGD era esta:

• Resultado líquido em 2016 : - 1,859,900,000 € (números redondos, 1% do PIB)
• Produto bancário em 2016 : 1,547,200,000 € ( - 451,200,000 €)
• Custos operacionais em 2016 : 1,240,300,000 € ( - 124,400,000 €)
• Resultado bruto de exploração em 2016 : 306,800,000 €  ( - 327,300,000 €)
• Capitais próprios : 3,883,000,000 € ( - 2,301,000,000 €)

A CGD vai, para fazer face à degradação dos seus negócios, aumentar o capital em 2,500,000,000€.

Isto é, vai ser injetada na CGD esta quantidade insana de dinheiro para ver se até 2020 se conseguem endireitar as contas e o modelo de negócio da CGD.

Hoje encontrei o ficheiro em que ia construíndo uma carteira (virtual!) e publicando neste blog.

A carteira inicial era de 10.000€, e iniciou-se a 30/03/2003 30/03/2013 com a escolha dos 4 títulos que eu previa serem os de maior potencial.

A carteira seria revista no último dia do mês de março de cada ano.

A última vez que atualizei a carteira foi no final de março de 2014.

Nessa altura:

• Carteira : 17,771€ ( + 21.1% / ano)
• Fundo Caixagest Portugal : 9,435€ ( - 1.9% / ano)
• PSI20TR : 9.699€ ( -1.0% / ano)

Atualizei o ficheiro e, hoje:

• Carteira : 35,548€ ( + 20.1% / ano)
• Fundo Caixagest Portugal : 7,693€ ( - 3.7% / ano)
• PSI20TR : 6.329€ ( -6.4% / ano)

A carteira beneficia muito do facto de conter a Corticeira Amorim.

Bons investimentos!

Que títulos comprar para o resto de 2015?

Pegando nos dados de 2014 e nos preço apresentados no final de Março de 2015, tentei perceber se, do ponto de vista quantitativo, poderia haver algum título interessante.

Analisei:

ALTRI, Corticeira Amorim, EDP, EDPR, GALP, MOTA_ENGIL, REN, SEMAPA, SONAE

As 3 empresas com maior potencial de subida foram:

1. Mota-Engil (+43.8%)
2. REN (+3.9%)
3. GALP (+1.0%)
4. Média das 3 empresas (+16.3%)

Talvez nesta altura, já os títulos tivessem com cotações acima do esperado (ou então o meu modelo não é assim tão bom :) )

As 3 empresas com maior potencial de descida foram:

1. Altri (-33.0%)
2. Sonae (-23.0%)
3. Corticeira Amorim (-5.2%)
4. Média das 3 empresas (-20.4%)

Na realidade, incluindo os dividendos líquidos, tinhamos à cotação de hoje (24/06/2015):

As 3 empresas com melhor performance:

1. Mota-Engil (+14.1%)
2. EDP (+6.6%)
3. REN (+6.5%)
4. Média das 3 empresas (+9.1%)

As 3 empresas com pior performance:

1. Semapa (-0.1%)
2. Altri (+2.2%)
3. Corticeira Amorim (+2.2%)
4. Média das 3 empresas (+1.4%)

As 3 melhores por mim escolhidas valorizaram, em média, 8.9%

As 3 piores por mim escolhidas valorizaram, em média, 3.1%

A média do retorno esperado pelo meu sistema para as 9 empresas era de -2.1% (em média)

A média do retorno real das 9 empresas foi de 5.4% (em média)

Ainda assim, as 3 escolhidas valorizaram bem acima da média, bem como as 3 preteridas abaixo da média.

Mais um argumento no sentido de que, com algum bom senso e bastante Matemática, se podem obter bons retornos no mercado acionista.

Corticeira Amorim - compra e venda

Não tenho certeza que isto funcione no longo prazo, mas por enquanto ele está a ser muito educativo e divertido também.

Eu comprei o título a 10 de fevereiro a €3,33 e é vendi a 12 de fevereiro a €3,37 (inclui comissões).
Lucro de 1,2% e agora eu estou do lado comprador novamente.

Esta é uma empresa com muito fraco volume e free-float mas que tem sido muito bem gerida.

Cá vou continuando, só para ter uma perninha no mercado.

Até breve!

BCP - Evolução do crédito vencido

Já fui accionista do BCP, há muitos anos. Não perdi dinheiro com este investimento. Na altura, nada sabia de investimentos, comprei as acções a pensar que também queria ser dono de um banco. pensava ser um bom negócio.

Vendi as acções após ter recebido uma carta (sim, no correio!) num envelope premium, com papel timbrado e tudo o mais, a convocar-me para a assembleia de accionistas. Não quis ser dono de um banco que gastavas centenas de milhares de €€ numa simples convocatória.

Tenho pena de não ter guardado a carta, era giro revê-la agora.

Depois comecei a acompanhar a bolsa mais de perto e tenho um ficheiro com o crédito vencido, e o rácio respectivo, do BCP nos últimos anos. O gráfico começa agora a ficar com aspecto menos mau...

O gráfico foi feito por mim, com base nos dados dos relatórios e, evidentemente, está sujeito a erros que, a existirem, são da minha inteira responsabilidade. Se detectarem algum problema no gráfico, por favor contactem-me.

Escolha das acções para investir

Hoje deparei-me com este estudo e que tem alguns dados que confirmam o que o mercado de ações é para traders/investidores informados e para a maioria das pessoas que não entendem o mercado é de fugir a sete pés!

Stock picking ou Escolha das acções

Da maneira que eu olho para os mercados, é óbvio que escolho sempre empresas com lucro para investir.

Isto não é para todos os investidores, mas para mim é como me dou melhor. Eu não quero ter acções de uma empresa que não lucra no final de cada ano.

O estudo mencionado acima analise o Russel 3000, entre 1983 e 2006 mostra que, neste período:

• 2 em cada 5 acções não foram rentáveis;
• 1 em cada 5 acções perdeu pelo menos 75% do seu valor
• 2 em cada 3 acções teve desempenho inferior ao do Russell 3000
• 1 em cada 4 acções foram responsáveis por todos os ganhos do mercado

Isso significa que temos de olhar para a carteira e ver se nossas ações são rentáveis, com ganhos crescentes e com boas margens. Se fizermos isso, eu acredito que nós podemos lucrar com o mercado, e criar as bases para um futuro melhor.

Corticeira Amorim - venda

Ontem vendi as ações de que tinha dado conta no post de 10.12.2015.

Tive alguma sorte pois tinha uma ordem de venda que caducou na 6ª feira, e, quando me dei conta, o preço era mais do que 5% acima meu preço de venda.

Consegui, então, vender com lucro superior a 10%, incluindo dividendos.

Agora é vou esperar por uma retração no preço e comprar mais daqui a poucos dias, espero. :)

Corticeira Amorim - Saldos de Natal

A 24 de dezembro de 2014, a acção deu uma boa oportunidade de compra. Embora o preço anda à volta dos 3.00€, hoje fez um mínimo de € 2.77.
Não comprei pois tenho-as em carteira e desejo vender um pouco mais acima numa estratégia de comprar e vender este título de baixo free-float.
No entanto, é um bom exemplo de como se poderá ir ganhando com uma estratégia de observação desta acção.

Até breve!

Corticeira Amorim - compra

Hoje comprei ações desta Corticeira Amorim. empresa. Tinha uma ordem válida abaixo do preço de mercado e como o título tem baixa liquidez, acabei por comprar 0,07€ abaixo do meu preço.
Estas acções darão direito ao dividendo de 0,07 € por isso tudo bem com este trade. Penso que poderei tirar proveito em dois sentidos: vender mais tarde alguns %% acima e disfrutar já dos dividendos.
Assim que houverem novas mexidas, darei conta aqui.

Até breve!

Corticeira Amorim - compra & venda

Dia agitado: comprei a 3.10€ da manhã e vendi a 3.15€ logo após o almoço.
Este não é o meu tipo de investimento, pois sou um fã do value investing. Embora, ache que há uma oportunidade neste título, pela sua fraca liquidez e vou tentar lucrar com isso.

Vou tentar fazer isto mais vezes, até ao momento foram três os trades com resultado bem agradável.

Todos os valores que refiro são líquidos de comissões e taxas.